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betandwin.com neutral
27.09.2002
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank stufen die Aktie von betandwin.com (WKN 936172) mit "neutral" ein.
Der österreichische Anbieter von Online-Wetten habe diese Woche eine Fokussierung seiner Strategie zur Erreichung der Finanzziele verkündet, insbesondere dem Erreichen eines positiven EBITDA im 4. Quartal 2002 sowie den nachhaltigen Eintritt in die Gewinnzone. Konkret heiße das, dass man bezogen auf die Vertriebskanäle den Schwerpunkt auf das Internet als Hauptvertriebskanal setze und einen Rückzug aus dem Terminalvertrieb anstrebe.
Da die Wachstumsraten im Online-Gaming-Bereich deutlich über jenen des Wettterminals lägen als auch die Deckungsbeiträge in diesem relativ klein ausfielen, könne zukünftig der operative Aufwand und die Kosten im Wettterminal nicht mehr gerechtfertigt werden. Im 3. Quartal 2002 würden für die Einstellung zwar Rückstellungen notwendig werden, das operative Ergebnis werde zukünftig aber entlastet. Von etwa 100 Terminals werde betandwin.com bis auf 15 alle verkaufen. Bezogen auf die ehrgeizigen Expansionsschritte habe das Management eine Fokussierung auf Kontinentaleuropa angekündigt.
Kernzielmärkte für die Expansion seien Zentraleuropa sowie ausgewählte ost- und südeuropäische Länder. Besonders zufrieden zeige sich das Management über das Geschäft in Deutschland, wo man seit Mitte des Jahres durch eine 50%-Beteiligung an Odds Sportsdata vertreten sei. Die Expansion in Hoffnungsmärkte - Brasilien, Australien, Kanada, Philippinen - würden aufgrund höherer Eintrittskosten vorerst eingestellt. Das Joint Venture mit der philippinischen SAGE werde vorübergehend beendet, wobei hierdurch - Aufwendungen von rund 175.000 EUR seien zur Gänze in den Vorquartalen verbucht worden - kein Abschreibungsbedarf entstehe.
Die Einschätzung der Analysten von Erste Bank für die Aktie von betandwin.com bleibt nach wie vor "neutral".
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