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ArcelorMittal-Aktie: Markterwartungen an Unternehmen zu hoch angesetzt
29.03.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Luc Pez, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft das Rating für die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) von "underperform" auf "neutral" herauf.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2012 dürften den Tiefpunkt der operativen Entwicklung von ArcelorMittal markieren. So sei ein sequenzieller EBITDA-Rückgang von 30% zu erwarten. Darüber hinaus gebe es Risikofaktoren in Bezug auf die Unternehmensprognosen für das erste Halbjahr. Der Markt gehe zwar von einer Ergebniserholung aus, doch nach Ansicht von Exane BNP Paribas seien die Marktprognosen zu hoch angesetzt. So würden sich die EBITDA-Schätzungen für 2012 und 2013 im Schnitt 14% bzw. 6% über den Erwartungen von Exane BNP Paribas bewegen. Die EPS-Prognosen von Exane BNP Paribas würden für 2012 und 2013 auf 0,74 EUR bzw. 2,43 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 25,6 bzw. 7,7.
Die Aktie von ArcelorMittal habe seit Jahresbeginn 1% an Wert gewonnen, womit sie die schwächste Performance im Stahlsektor geliefert habe. Bei Exane BNP Paribas sei man bezüglich der Aussichten für den Stahlsektor weiterhin zurückhaltend eingestellt. Allerdings halte man das Abwärtsrisiko der ArcelorMittal-Aktie nach den jüngsten Kommentaren des Managements zur Schuldenreduzierung für begrenzter. Das Kursziel werde von 14,00 EUR auf 15,00 EUR heraufgesetzt.
Die Analysten von Exane BNP Paribas vergeben für die Aktie von ArcelorMittal das Rating "neutral". (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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