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UniCredit-Aktie: Stärkung der Eigenkapitalrendite steht im Fokus
28.03.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Matteo Ramenghi, Analyst der UBS, stuft die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 5,60 EUR.
Der Bericht zum vierten Quartal habe für keine Überraschungen gesorgt. Während die Einnahmen den Erwartungen voll und ganz entsprochen hätten, seien die Kosten geringer gewesen.
Das Risikoprofil der Gruppe sei nach der Kapitalerhöhung unter Kontrolle. Die UniCredit komme mit ihrem Finanzierungsplan wie erwartet voran. Im vierten Quartal sei es zu einer verstärkten Kunden-Finanzierung gekommen.
Der Fokus der Investoren werde sich nun auf die Profitabilität verlagern, die noch deutlich hinter dem Niveau der Wettbewerber zurückbleibe. Eine Reallokation des überschüssigen Kapitals der HypoVereinsbank in Bereiche mit einem stärkeren Wachstum bzw. einer höheren Profitabilität und eine Rationalisierung zentraler Funktionen der HypoVereinsbank seien der Schlüssel für eine höhere Eigenkapitalrendite der UniCredit. Die UniCredit-Aktie habe noch Spielraum für eine weitergehende Neubewertung.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie von UniCredit weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 28.03.12) (28.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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