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BskyB akkumulieren
26.09.2002
WGZ-Bank
Der Analyst Erik Heinrich der WGZ-Bank rät die Aktie von BskyB (WKN 893517) zu akkumulieren.
Die vom führenden Pay-TV Unternehmen Englands (6,1Mio. DTH Kunden) vorgelegten Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2001/02 hätten weitgehend überzeugen können. Der Umsatz habe ein Plus von 20% auf 2,77 Mrd. GBP (Britische Pfund) verzeichnet. Der operativer Gewinn (vor Goodwill und außerordentlichen Geschäftsvorfällen) sei um 19,5% auf 191,5 Mio. GBP gestiegen und ARPU +11% auf 347 GBP.
Ein wesentlicher Vorteil von BskyB sei die relative Konjunkturunabhängigkeit seiner wichtigsten operativen Faktoren - Teilnehmerpenetration, DTH-ARPU, Kundenaquisitions- und Programmkosten.
Die Hauptrisiken für BskyB lägen nach Erachten der Analysten in weiteren Regulierungen durch die OFT (Office for Fair Trading) und im Wettbewerb mit den Kabelbetreibern. Wobei die Analysten das Risiko aus der aktuellen Untersuchung der OFT im Bezug auf die hohen Großhandels-Kanalpreise von BskyB als gering einschätzen würden.
Die Empfehlung der Analysten der WGZ-Bank für die BskyB-Aktie lautet "akkumulieren".
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