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Veolia Environnement-Aktie: Restrukturierung spielt dominierende Rolle
26.03.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Bobby Chada, Emmanuel Turpin und Anne N. Azzola, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141 / WKN 501451) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 14,00 EUR.
Im Rahmen einer Studie zur europäischen Versorgerbranche werde darauf hingewiesen, dass die Bewertungen auf KGV-Basis nun einen Abschlag gegenüber dem historischen Durchschnitt aufweisen würden. Demgegenüber biete der Sektor eine Premium-Dividendenrendite. Das relative Gewinnmomentum bleibe der Umschwungfaktor bei der Kursentwicklung. Die kurzfristigen Gewinnerwartungen seien nun auf einem vernünftigeren Niveau. Das Ende des Zyklus von Abwärtskorrekturen rücke näher.
Investoren dürften Titel bevorzugen, die sichtbares Wachstum, ein geringes regulatorisches Risiko und Restrukturierungspotenzial bieten könnten. Dazu gehöre auch die Veolia Environnement-Aktie. Die Branche des Wasser- und Müll-Managements habe weiterhin gute Perspektiven. Kurzfristige spiele bei dem Titel aber vor allem die Restrukturierungsstory die dominierende Rolle. Kosteneinsparungen und der Abschluss des Veräußerungsprogramms seien die beiden wichtigsten Katalysatoren. Im Zeitraum 2011 bis 2013 dürfte sich das durchschnittliche EPS-Wachstum auf 30% belaufen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von Veolia Environnement weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 26.03.12)
(26.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals und betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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