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Intesa Sanpaolo-Akie: Unternehmen verfehlt Erwartungen
19.03.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Bongardt und Matthias Engelmayer, Analysten von Independent Research, bestätigen ihre Einschätzung "halten" für die Aktie von Intesa Sanpaolo (ISIN IT0000072618 / WKN 850605).
Der Konzern habe beim Nettoergebnis sowohl die Analysten- als auch die Markterwartung verfehlt. Als Grund dafür würden Firmenwert-Abschreibungen in Q4 2011 von 10,23 Mrd. EUR angeführt. Überrascht hätten sich die Analysten zudem von einen signifikante Anstieg der Risikovorsorge (2,04 Mrd. EUR) gezeigt. Erwartungsgemäß sei das Q4-Ergebnis von einem positiven Steuereffekt begünstigt worden. Die Core Tier 1-Quote zum 31.12.2011 liege nach Einschätzung der Analysten mit 10,1% auf einem angemessenen Niveau.
Die Analysten hätten mit Blick auf die höher als von ihnen unterstellte Risikovorsorge in 2011 ihr EPS-Prognose von 0,19 EUR auf 0,15 EUR sowie die DPS-Prognose für 2012 von 0,08 EUR auf 0,06 EUR gesenkt. Für das Jahr 2013 lägen ihre Erwartungen bei einem EPS von 0,19 EUR sowie bei einem DPS von 0,08 EUR. Angesichts des hohen Bestands an italienischen Staatsanleihen sowie der eingetrübten 2012-Aussichten für das italienische BIP sähen die Analysten kein deutliches Aufwärtspotenzial.
Die Analysten von Independent Research votieren für die Intesa Sanpaolo-Aktie bei einem von 1,30 EUR auf 1,65 EUR angehobenen Kursziel unverändert mit "halten". (Analyse vom 16.03.2012) (19.03.2012/ac/a/a)
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