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LUKoil-Aktie: Produktionswachstum in Sicht
13.03.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Maxim Moshkov, Analyst der UBS, bewertet die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "buy".
LUKoil werde am 14. März eine neue Strategie präsentieren. Bei der UBS gehe man davon aus, dass Explorations- und Produktionsprojekte dabei Priorität haben würden. Die Profitabilität des Ölbohrens auf russischen Brownfield-Projekten habe dank höherer Ölpreise und einer Steuerreform deutlich zugenommen. Obwohl die UBS-Analysten vom irakischen "Qurna 2"-Projekt nicht angetan seien, dürfte der interne Zinsfuß von 13% denjenigen des Gesamtunternehmens (11%) übertreffen.
Man gehe davon aus, dass die Produktion von LUKoil ab dem vierten Quartal 2012 angesichts zunehmender Bohraktivitäten wieder wachsen werde. Der Markt scheine den Erfolg von LUKoil in Westsibirien deutlich zu unterschätzen, wo die Produktion inzwischen wieder zunehme. Die LUKoil-Aktie werde bei 3,20 USD je Barrel Ölreserve gehandelt, während Rosneft (ISIN RU000A0J2Q06 / WKN A0J2Q0) mit 5,00 USD je Barrel bewertet werde. Diese Differenz halte man für nicht gerechtfertigt. Das Kursziel der LUKoil-ADR werde auf Sicht von zwölf Monaten mit 75,00 USD beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der UBS für die Aktie von LUKoil weiterhin "buy". (Analyse vom 13.03.2012) (13.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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