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Adecco-Aktie: Rating-Downgrade nach Zahlen
02.03.2012
Helvea
Genf (www.aktiencheck.de) - Chris Burger, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031) von "accumulate" auf "neutral" herab.
Das Wachstum im Jahresvergleich habe sich bei Adecco im vierten Quartal 2011 abgeschwächt. Auf organischer Basis sei der Umsatz um 1% gesunken, nachdem dieser im Vorjahresquartal um 3% zugelegt habe. In Deutschland und Österreich seien allerdings Zuwachsraten im zweistelligen Prozentbereich erzielt worden. In den meisten anderen europäischen Ländern habe sich die Entwicklung weiter abgeschwächt. In Nordamerika sei der Umsatz leicht um 2% angestiegen, während das Wachstum in den Emerging Markets solide geblieben sei.
Bei Helvea habe man nun die Prognosen für 2012 gesenkt. Man gehe davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens auf organischer Basis um 1% sinken werde. Bisher habe man mit einem Zuwachs von 1% kalkuliert. Für 2013 erwarte man ein organisches Wachstum von 5% (bisher: +7%). Die Bruttomarge sollte sich im laufenden Jahr um 30 Basispunkte auf 17,7% verbessern. Die EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 würden auf 2,40 EUR bzw. 3,09 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 17,0 bzw. 13,2. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 52,00 CHF.
Die Analysten von Helvea vergeben für die Aktie von Adecco das Rating "neutral". (Analyse vom 02.03.2012) (02.03.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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