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Kaba-Aktie: niedriges Umsatzwachstum bei starker Cash Flow-Transparenz
28.02.2012
Helvea
Genf (www.aktiencheck.de) - Patrick Appenzeller, Analyst von Helvea, nimmt die Beobachtung der Aktie des schweizerischen Unternehmens Kaba (ISIN CH0011795959 / WKN 898080) mit dem Rating "neutral" wieder auf.
Kabas Erfolg der vergangenen zehn Jahre sei durchwachsen. Das organische Durchschnittswachstum des Umsatzes sei mit 2,3% eher niedrig. Bei relativ stabilen Margen habe Kaba allerdings einen starken Free Cash Flow erzielt. Seit dem Verkauf von Door Systems habe das Unternehmen die Nettoverschuldung auf nahezu null gesenkt und sei nun bereit für größere Übernahmen. Dank des defensiven Charakters und der guten Transparenz der Cash Flow-Entwicklung dürfte die Kaba-Aktie nach unten gut unterstützt sein. Sollte die Rallye bei Industrieaktien mit hoher Fremdkapitalisierung allerdings anhalten, werde sich die Kaba-Aktie vermutlich unterdurchschnittlich entwickeln.
Mit einem KGV von 15,6 auf Basis der EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2012/13 von 23,60 CHF sei die Kaba-Aktie eher hoch bewertet. Ferner werde das Wertpapier mit einem Aufschlag gegenüber dem Wettbewerber Assa Abloy (ISIN US0453871073 / WKN A0YGQM) gehandelt. Das Kursziel der Kaba-Aktie sehe man bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 390,00 CHF.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Helvea für die Aktie von Kaba "neutral". (Analyse vom 28.02.12) (28.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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