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Trina Solar-Aktie: höherer Nettoverlust als befürchtet
24.02.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Nitin Kumar und Ivan Lee, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Trina Solar (ISIN US89628E1047 / WKN A0LF3P) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 7,00 USD.
Trina Solar habe für das vierte Quartal 2011 einen Nettoverlust von 66 Mio. USD ausgewiesen. Erwartet worden sei dagegen nur ein Minus von 31 Mio. USD. Die Bruttomargen seien sequenziell um 3,7% auf 7,1% gesunken, während das Management zuvor ein stabiles Niveau in Aussicht gestellt habe.
Positiv zu vermerken seien ein stärkeres Auslieferungswachstum und ein operativer Cash flow von 270 Mio. USD, da Trina Solar bei den Lagerbeständen und beim Forderungsmanagement Verbesserungen erzielt habe. Unter Ausklammerung von Sondereffekten hätten die Gewinne den Schätzungen weitgehend entsprochen.
Auf Grund der jüngsten Kürzungen bei der Solarstromförderung in Deutschland, die stärker als vermutet ausgefallen seien, dürfte die Nachfrage gedämpft bleiben. Kosteneinsparungen müssten in der Lage sein, die Rückgänge bei den durchschnittlichen Verkaufspreisen mehr als zu kompensieren, um höhere Margen zu ermöglichen.
Das aktuelle Bewertungsniveau erscheine angemessen.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von Trina Solar weiterhin "neutral". (Analyse vom 23.02.12) (24.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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