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Dow Chemical "overweight"
18.09.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter raten den Anlegern zum Übergewichten der Aktie des US-amerikanischen Chemiekonzerns Dow Chemical (WKN 850917).
Dow Chemical sei der globale Marktführer auf dem Gebiet der Petrochemie. Das Unternehmen sei geographisch diversifiziert, verfüge über solide Technologien, moderne, kostengünstige Produktionsstätten und ein integriertes Produktportfolio. In den Augen der Experten sei das Management des Konzerns versiert und verfolge eine klare Strategie. Dieser Strategie liege eine gesunde Gewichtung von defensiven und offensiven Elementen zu Grunde. Ein Schwerpunkt liege auf Übernahmen und Verkäufen zur weiteren Optimierung des Produktportfolios.
Das Kursziel der Analysten für die Aktie von Dow Chemical liege bei 43 USD und basiere auf der Einschätzung, dass der Konzern auf dem Höhepunkt des aktuellen Zyklus im Geschäftsjahr 2005 ein EPS von 6,00 - 8,00 USD erwirtschaften könnte. Für die Finanzjahre 2002 und 2003 werde der Gewinn pro Aktie bei 1,00 bzw. 2,50 USD erwartet. Zum gegenwärtigen Kurs von 29,04 USD (17.09.02) betrachte man die Aktie als signifikant unterbewertet. Diese zurückhaltende Position des Marktes sei vermutlich auf die gegen Dow Chemical anhängigen Asbestklagen zurückzuführen. Selbst wenn die akkumulierte Schadenersatzsumme aus diesen Verfahren bei 2 Mrd. USD netto liegen würde, sei die Kursdifferenz zu anderen Werten des Sektors noch immer deutlich zu hoch.
Daher stufen die Börsenexperten von Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von Dow Chemical mit "overweight" ein.
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