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Zurich Finanzial Services Ergebnisrückgänge in den Kernsegementen
21.02.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Bongardt, Analyst von Independent Research, empfiehlt bei der Aktie von Zurich Financial Services (ISIN CH0011075394 / WKN 579919) weiterhin "halten "
Der Schweizerische Assekuranzkonzern habe bei den Zahlen zum vierten Quartal 2011 beim Nettoergebnis mit 0,56 Mrd. CHF sowohl die Analystenprognose als auch die Markterwartungen verfehlt. Dabei habe vor allem die Ergebnisentwicklung im Segment General Insurance unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Die Kernsegmente hätten auf Gesamtjahresbasis auf operativer Ergebnisebene Rückgänge verzeichnet. Der deutliche Rückgang der General Insurance sei vor allem auf die hohen Schadensbelastungen im Jahr 2011 zurückzuführen.
Nach Einschätzung der Analysten liege die Solvabilitätsquote im Branchenvergleich mit 242% auf einem sehr guten Niveau. Unter Berücksichtigung des Ergebnistrends hätten sie ihre EPS-Prognose für 2012 von 29,76 USD auf 26,57 USD gesenkt. Für das Geschäftsjahr 2013 liege ihre Schätzung für das EPS bei 27,60 USD bzw. für das DPS bei 18,50 USD. Auch wenn positive Gesichtspunkte wie die attraktive Dividendenrendite und die sehr gute Kapitalquote für die Aktie sprechen würden, werde dem Titel mit Blick auf das hohe Bewertungsniveau sowie der segementübergreifenden operativen Ergebnisschwäche von ihrer Seite nur ein moderates Aufwärtspotenzial zugebilligt.
Die Analysten von Independent Research lassen das Kursziel für die Aktie von Zurich Financial Services mit 245 CHF unverändert und empfehlen weiterhin "halten". (Analyse vom 20.02.2012) (21.02.2012/ac/a/a)
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