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Michelin Anhebung der Prognosen nach Zahlen
14.02.2012
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier, Stephen Reitman und Erwann Dagorne, Analysten der Société Générale, stufen die Michelin-Aktie (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin mit "buy" ein.
Michelin habe mit einem Anstieg des EBIT von 15,8% auf 1,95 Mrd. EUR gute Zahlen für 2011 gemeldet. Der Umsatz habe um 15,8% auf 10,7 Mrd. EUR zugenommen. Trotz des Anstiegs der Kapitalaufwendungen um 79% auf 1,7 Mrd. EUR habe der Free Cash Flow nahe bei null gelegen. Wie erwartet habe das Ergebnis der Truck-Sparte aufgrund der schwierigen Marktbedingungen im zweiten Halbjahr um 6% nachgegeben. Das Specialty-Geschäft habe den Gewinn demgegenüber um 61% gesteigert.
Die Analysten der Société Générale hätten ihre EBIT-Prognose für 2012 leicht von 2,05 Mrd. EUR auf 2,14 Mrd. EUR angehoben. Auf Basis der EPS-Schätzung für 2012 und 2013 von 7,52 EUR (bislang: 7,26 EUR) bzw. 8,23 EUR (bisher: 8,07 EUR) ergebe sich für die Michelin-Aktie ein KGV von 7,2 bzw. 6,6. Das Wachstumspotenzial der Gruppe sei nicht vollständig im Aktienkurs eingepreist, und die Bedenken der Investoren hinsichtlich des Cash Flows halte man für übertrieben. Das Kursziel der Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 63,00 EUR auf 65,00 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Michelin fest. (Analyse vom 14.02.12) (14.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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