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Norilsk Nickel steigert Kapitalaufwendungen
13.02.2012
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Kirill Chuyko, Analyst der UBS, stuft die ADR von Norilsk Nickel (ISIN US46626D1081 / WKN 676683) von "neutral" auf "sell" herab.
Norilsk Nickel könnte die Kapitalausgaben in den Jahren 2013 bis 2016 auf 3,5 Mrd. USD bis 4,0 Mrd. USD steigern, was mehr als dem Doppelten des historischen Niveaus entsprechen würde. Das Unternehmen nenne die Infrastruktur, Logistik, Wartung und die Expansion als Schlüsselgebiete für zusätzliche Investitionen. Diese seien essentiell für das Bestehen des Unternehmens. Dennoch denke man bei der UBS, dass nur die Hälfte der Ausgaben keine negativen Auswirkungen auf den Nettoinventarwert des Unternehmens hätten. Aus diesem Grund werde das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten von 19,00 USD auf 17,50 USD reduziert.
Man sei der Auffassung, dass der anhaltende Aktionärskonflikt zwischen Interros und Rusal (ISIN JE00B5BCW814 / WKN A0YH7R) für die Minderheitsaktionäre von Norilsk Nickel ein großes Risiko darstelle. Man könne nicht ausschließen, dass Norilsk Nickel den 25%-Anteil von Rusal zu einem Preis über Marktwert zurückkaufen werde, was in einer Wertverwässerung resultieren würde.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der UBS nun das Rating "sell" für die Aktie von Norilsk Nickel. (Analyse vom 13.02.12) (13.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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