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Panalpina Potenzial für positive Überraschungen
09.02.2012
Sarasin Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Sarasin Research, Patrick Hasenböhler, stuft die Panalpina-Aktie (ISIN CH0002168083 / WKN A0F57E) weiterhin mit "neutral" ein.
Panalpina zähle zu den Weltmarktführern für interkontinentalen Luft- und Seefrachttransport und damit verbundene Supply-Chain-Management Lösungen.
Die Analysten von Sarasin Research überprüften Panalpina anhand zwölf Qualitätskriterien. Mit sechs von zwölf möglichen erfüllten Kriterien würden die Panalpina-Aktien nicht zur Kategorie der Qualitätsaktien gehören. Allerdings besitze das Unternehmen das Potenzial, sich in dieser Wertung zu verbessern, da es in einem attraktiven Wirtschaftssegment tätig sei und mit einer gesunden Bilanz und einer viel versprechenden Marktstellung über eine interessante Basis verfüge.
Panalpina sei mit einem Konsensus P/E12E von 18,1 und einem EV/EBITDA 12E von 7,1 bewertet. Dies liege zwar etwa im Sektordurchschnitt, aber deutlich unter der entsprechenden Bewertung von Kühne+Nagel (K+N) (ISIN CH0025238863 / WKN A0JLZL) von 21,2 bzw. 11,0. Der Abschlag drücke die unterschiedliche Anlagequalität aus. K+N habe über die vergangenen Jahre eine bessere Geschäftsentwicklung als Panalpina gezeigt, was auch die unterschiedlichen Kursverläufe der Aktien über die vergangenen Jahre aufzeigen würden. Ein Vorteil von K+N sei die bessere Position in der Seefracht, die über eine höhere Wachstumsrate als die Luftfracht aufweise. Positiv überraschen könnte allerdings Panalpina mit der überproportionalen Ausrichtung auf die Luftfracht, wenn die Weltwirtschaft stärker als erwartet wachse. Die Luftfracht reagiere volatiler auf die Veränderung der Weltwirtschaft als die Seefracht. Die Analysten würden für Panalpina über die nächsten Monate eine Aktienkursentwicklung im Rahmen des Gesamtmarkes erwarten.
Die Analysten von Sarasin Research halten deshalb an ihrem "neutral"-Rating für die Panalpina-Aktie fest. (Update-Analyse vom 08.02.2012) (09.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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