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voestalpine schwache Produktion im dritten Geschäftsquartal
08.02.2012
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Group Bank, stuft die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) von "buy" auf "accumulate" herab.
Bei der Erste Group Bank sei man der Ansicht, dass die Auslastung der Stahlsparte im dritten Geschäftsquartal 2011/12 deutlich unter der im November ausgegebenen Vorgabe von 90% gelegen habe. Der Inventarabbau bei voestalpine und den Kunden dürfte bei der niedrigen Produktion die größte Rolle gespielt haben. Man halte die geringe Auslastung nicht für dramatisch, da sie nicht auf die Endmarktnachfrage zurückzuführen sei. Die aktuelle Konsensschätzung für das laufende Jahr scheine jedoch zu ambitioniert.
Trotz der langfristig überdurchschnittlichen Entwicklung des Aktienkurses sei die voestalpine-Aktie im Vergleich mit den Peers noch immer attraktiv bewertet. Der Abschlag gegenüber den Wertpapieren der Konkurrenz reiche von 6% bis 39%. Die Erste Group Bank-Analysten hätten ihre EPS-Prognose für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 von 2,94 EUR auf 2,78 EUR und von 2,04 EUR auf 2,58 EUR korrigiert. Auf dieser Basis ergebe sich für die voestalpine-Aktie ein KGV von 10,0 bzw. 10,8. Das Kursziel der voestalpine-Aktie sei bei einem Horizont von zwölf Monaten von 31,50 EUR auf 32,50 EUR erhöht worden.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Group Bank nun das Rating "accumulate" für die Aktie von voestalpine. (Analyse vom 08.02.12)
(08.02.2012/ac/a/a)
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