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Dow Chemical neutral
16.09.2002
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Chemiekonzerns Dow Chemical (WKN 850917) unverändert mit "neutral".
Die Äthylen-Pläne von Dow Chemical im Golf der USA könnten den Markt in den Jahren 2005 - 2006 enger machen. Bis dahin hätten sie jedoch noch einen geringen Einfluß. Dow habe angekündigt, dass man eine Äthylen Produktionsstätte in Seadrift, Texas mit einem Produktionsvolumen von 2 Mrd. amerikanischer Pfund konstruieren werde, die voraussichtlich im Jahr 2007 an den Start gehen werde. Mit dieser Produktionsstätte würden die bereits existierenden Fabriken in Seadrift und Texas City ersetzt werden, die beide aus Kosten- und Umweltschutzgründen im Laufe des Jahres 2004 geschlossen würden. Um die durch die Schließung entstehende Produktionslücke bis 2007 zu schließen, werde Dow voraussichtlich Kapazitäten hinzu kaufen und die anderer Produktionsstandorte ausbauen.
Das EPS von Dow Chemical werde in den Geschäftsjahren 2002 und 2003 bei 1,03 und 2,00 USD erwartet. Risiken bestünden im Zusammenhang mit der US Wirtschaft und den Preisen für Hydrokarbonat, sowie dem mittelfristigen Überangebotes an Äthylen und den Nachrichten über Klageverfahren im Zusammenhang mit Asbest. Langfristig gesehen könnte der Kurs der Aktie im Geschäftsjahr 2004 jedoch bei 50 USD liegen.
Gegenwärtig halten die Investmentbanker von Merrill Lynch an ihrem neutralen Rating für die Aktie von Dow Chemical fest und bescheinigen dem Wertpapier eine geringe Volatilität.
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