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UNIQA vorläufiges Ergebnis 2011
03.02.2012
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Christoph Schultes, bewertet die Aktie von UNIQA (ISIN AT0000821103 / WKN 928900) unverändert mit "reduzieren".
Die UNIQA habe in dieser Woche ihre vorläufigen Zahlen für 2011 präsentiert. Die gesamten verrechneten Prämien seien um 4,1% auf EUR 5,97 Mrd. zurückgegangen. Diese negative Entwicklung sei ausschließlich auf die Rückgänge der Einmalerläge in der Lebensversicherung zurückzuführen gewesen, die vor allem in Österreich, Italien und Polen verzeichnet worden seien. Die verrechneten laufenden Prämien seien hingegen um 4,4% auf EUR 5,37 Mio. angestiegen.
Das Vorsteuerergebnis habe mit EUR -330 Mio. deutlich ins Minus gedreht, belastet worden sei es von Einmaleffekten im Zusammenhang mit der Restrukturierung des Konzerns in Höhe von EUR 190 Mio. und Nettobelastungen durch Wertberichtigungen von griechischen Staatsanleihen in Höhe von EUR 346 Mio. Konkreten Ausblick habe es keinen gegeben, das Management habe auf das robuste operative Kerngeschäft verwiesen.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Turnaround gelinge und der ROE in den kommenden Jahren wieder zweistellig werde. Allerdings sollten Investoren berücksichtigen, dass eine bevorstehende (und für 2013 angekündigte) Kapitalerhöhung die Gewinne (und somit auch den ROE) wieder kräftig verwässern werde. Aus diesem Grund würden die Analysten die UNIQA-Aktie bei einem Preis über dem Buchwert als nach wie vor eher teuer ansehen.
In ihrer neuen Analyse haben die Analysten der Erste Bank ihre "reduzieren"-Empfehlung für die UNIQA-Aktie sowie das Kursziel von EUR 10,50 bestätigt. Ihre Gewinnschätzungen für 2012 (EUR 0,85 pro Aktie) und 2013 (EUR 1,07) würden ebenfalls unverändert bleiben. (Analyse vom 03.02.2012) (03.02.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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