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Banco Santander Analysten- und Markterwartung beim Nettoergebnis deutlich verfehl
02.02.2012
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Bongardt und Matthias Engelmayer, Analysten von Independent Research, bestätigen ihre Einschätzung "halten" für die Aktie von Banco Santander (ISIN ES0113900J37 / WKN 858872).
Beim Nettoergebnis habe der Bankkonzern sowohl die Erwartungen der Analysten wie auch des Marktes signifikant verfehlt. Dabei sei angesichts einer höheren Risikovorsorge die Ergebnisentwicklung in Kontinentaleuropa enttäuschend verlaufen. Die Core Tier 1-Quote zum 31.12.2011 habe sich mit Blick auf diverse Kapitalmaßnahmen deutlich auf 10,0% (30.09.2011: 9,4%) verbessert.
Die Analysten würden der Aktie lediglich ein moderates Aufwärtspotenzial zubilligen, wobei sie auf die eingetrübten Wachstumsaussichten in Spanien verweisen würden - selbst wenn das Bewertungsniveau (u.a. KBV 2012e: 0,6) sowie die gute Marktposition in Lateinamerika eigentlich für die Banco Santander sprechen würden. So würden sie für den Heimatmarkt Spanien in 2012 keine Verbesserung bei der Risikovorsorge sehen. Insofern hätten sie das EPS 2012e von 0,91 EUR auf 0,86 EUR zurückgenommen und erstmals für das EPS 2013e einen Wert von 0,95 EUR ermittelt. Allerdings hätten sie das Kursziel von 6 EUR auf 6,50 EUR angehoben.
Die Analysten von Independent Research bestätigen ihr "halten"-Votum für die Aktie von Banco Santander. (Analyse vom 01.02.2012) (02.02.2012/ac/a/a)
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