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SBC Communications "overweight"
13.09.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Die Investmentbanker aus dem Hause Morgan Stanley Dean Witter stufen die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsunternehmens SBC Communications (WKN 868406) unverändert mit "overweight" ein.
SBC, der zweitgrößte lokale Telefonanbieter der Vereinigten Staaten, betreibe mehrere lokale Telekommunikationsnetzwerke und Mobilfunknetze im Südwesten und im mittleren Westen, sowie im Nordosten der USA mit insgesamt rund 60 Mio. Teilnehmern. Dies entspreche einem landesweiten Marktanteil von 35%. Zusätzlich betreibe SBC gemeinsam mit BellSouth das Joint Venture Cingular, den zweitgrößten Mobilfunkanbieter der Vereinigten Staaten. SBC sei mit 60% der Vermögensanteile und 50% der Stimmrechte an Cingular beteiligt. Die Größe und Reichweite von SBC auf dem Sektor Festnetz- und Mobilfunk sollte dem Konzern eine solide Plattform für seine nationalen und lokalen Geschäftsstrategien bieten. Die starke Bilanz und der stabile Cashflow des Unternehmens seien in den Augen der Experten weitere Pluspunkte.
Das EPS der Finanzjahre 2002 und 2003 werde auf 2,28 bzw. 2,23 USD geschätzt. Basierend auf einer Analyse des Discounted Cash Flow und der Sum-of-the-parts gelange man von Seiten der Investmentbanker zu einem Kursziel von 33 USD für die Aktie von SBC. Dies entspreche einem KGV von 15 auf der Grundlage der Gewinnprognose für 2003.
In Erwägung dieser Fakten raten die Aktienanalysten von Morgan Stanley Dean Witter zum übergewichten des Wertpapiers von SBC Communications.
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