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Société Générale Outperformer
12.11.1999
WGZ-Bank
Stefan Steib, Aktienanalyst bei der WGZ-Bank stuft die Aktie der Société Générale (WKN 873403) weiterhin als "Outperformer" ein.
Die französische Großbank habe ihren ausschüttungsfähigen Reingewinn in den ersten neun Monaten 1999 auf 1,58 Mrd. Euro gesteigert nach 718 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Werden die Rückstellungen für die geplante, aber aufgrund der Gegenofferte durch den Konkurrenten BNP geplatzte Fusion mit Paribas mit eingerechnet, so erhöhe sich der Gewinn sogar auf 1,9 Mrd. Euro. Vor allem der Turnaround im Bereich Investment Banking, in dem die Rußland- und die Asienkrise im Vorjahreszeitraum zu einem Verlust von 136 Mio. Euro nach Steib geführt hatten, zeichnen sich dem Analysten zufolge für das beeindruckende Ergebnis verantwortlich. Der drastisch Rückgang in den Risikovorsorgen um 57 % auf 560 Mio. Euro sowie realisierte Kursgewinne in der Höhe von rund 500 Mio. Euro seien Steib zufolge im wesentlichen für den Spartengewinn von 567 Mio. Euro verantwortlich gewesen, der nur noch vom Bereich Retail Banking mit + 21 % auf 595 Mio. Euro übertroffen worden sei. Die Franzosen konnten dem Wertpapierexperten nach damit ihr Ziel einer Eigenkapitalrendite von 18,4 % bis zum Jahr 2001 bereits vorzeitig erreichen. Dies und die Spekulationen um die Beteiligungen der spanischen BSCH sowie der britische CGU sollten Steib zufolge für weiteren Kursauftrieb sorgen.
Nach einem Gewinn je Aktie von 6,60 Euro 1998 rechnet Steib mit 16,20 Euro für 1999 und mit 16,71 Euro für 2000.
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