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IntesaBci kaufen
12.09.2002
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank haben ihre Empfehlung für die italienische Bankengruppe IntesaBci (WKN 850605) von "halten" auf "kaufen" angehoben.
Das Kurspotential von Intesa liege jetzt fast bei 20%. Die Analysten schätzen besonders die starke Zielorientierung des neuen Managements bei der Verbesserung der Kapitalkennzahlen und bei der Reduktion des Risikoprofils der Gruppe. Sie gehen davon aus, dass Intesa sein Ziel kurzfristig erreichen werde, die Kapitalstruktur durch eine Reduktion des Kreditvolumens und den Verkauf nicht wesentlicher Beteiligungen zu verbessern und so eine Kapitalerhöhung zu vermeiden.
Die langfristigen finanziellen Ziele schienen nicht allzu herausfordernd, erforderten aber dennoch eine klare Fokussierung und eine Verbesserung der Mitarbeitermotivation und der Organisation. Deren Einführung und Effektivität werde von den Analysten der Deutschen Bank in den kommenden Monaten genau beobachtet werden.
Die Analysten gehen immer noch von einem Ertragsziel/Aktie aus, welches um mehr als 10% unter jenem des Unternehmens liege. Der Grund liege in einer niedrigeren Wachstumsschätzung und in der Annahme höherer Kosten. Die Zwischenergebnisse hätten bisher enttäuscht und auch der Nettogewinn des Gesamtjahres werde auf Grund höherer Provisionen und der außerordentlichen Belastungen durch die zukünftige Restrukturierung wohl niedrig ausfallen. Die Analysten gehen von 414 Mio. EUR aus.
Auf Grund der klaren Ziele des Managements empfehlen die Analysten der Deutschen Bank aber dennoch, Aktien von IntesaBci zu kaufen. Ihr Kursziel bleibe bei 2,90 EUR.
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