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Galenica Umsatzzahlen 2011 bleiben etwas hinter Erwartungen zurück
17.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466 / WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Galenica habe die Umsatzzahlen für GJ 11 vorgelegt. Der Konzernumsatz habe bei CHF 3,19 Mrd. gelegen (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 3,24 Mrd., Konsens: CHF 3,22 Mrd.). Bei den einzelnen Geschäftsbereichen habe sich der Umsatz für Pharma auf CHF 584 Mio. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 596 Mio., um -2% verfehlt), für Logistics auf CHF 2,08 Mrd. (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 2,07 Mrd., um +1% übertroffen) und für Retail auf CHF 47,8 Mio. (um -7% verfehlt) belaufen.
Der Umsatz in der Sparte Pharma sei in H2 11 um -4% hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Dabei würden zwei Drittel der Abweichung auf Währungsauswirkungen und ein Drittel auf fehlendes organisches Wachstum entfallen. Ferinject und Venofer hätten mit CHF 85,7 Mio. und CHF 167 Mio. um -6% bzw. -5% hinter den Prognosen gelegen. Maltofer habe CHF 53,7 Mio. erzielt (+5% besser als erwartet). Der Umsatzerlös mit CellCept (nicht im konsolidierten Umsatz enthalten) habe sich auf CHF 120,5 belaufen (Vontobel Research-Erwartungen: CHF 123,4 Mio., Prognose um -2% verfehlt). Der Umsatz im Bereich Retail sei um -7% hinter den Erwartungen zurückgeblieben, da sich ein saisonales OTC-Produkt schwach entwickelt habe.
Die Abweichungen hätten sich vor allem im margenstarken Geschäftsbereich Pharma ergeben. Die Performance bei Retail und Logistics sollte den Blick auf die Ergebnisse nicht allzu sehr trüben. Die Analysten würden ihre Prognose vermutlich leicht senken. Der wichtigste Impulsgeber für GJ 12 werde die Prüfung von Injectafer sein.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Galenica-Aktie und überprüfen ihr Kursziel von CHF 455. (Analyse vom 17.01.2012) (17.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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