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Schaffner verhaltene Aussichten für das 1H 12, aber Erholung des Auftragseingangs
13.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Aktie von Schaffner (ISIN CH0009062099 / WKN 914783) unverändert mit "hold" ein.
Auf der Generalversammlung sei eine Prognose für das 1H 12 veröffentlicht worden, die aufgrund des Auftragsrückgangs im GJ 11 einen gegenüber dem 2H 11 unveränderten Umsatz vorsehe. Daher würden der Nettoumsatz und das EBIT deutlich niedriger ausfallen als im Vorjahr. Inzwischen entwickle sich die Zahl der Neuaufträge jedoch wieder positiv (Eisenbahngeschäft in China + Photovoltaik). Für das 2H 12 werde eine erhebliche Verbesserung von Umsatz und EBIT erwartet.
Die Unternehmensvorgaben für das 1H 12 würden den Analystenerwartungen, der Gesamtjahresprognose (Dezember 2012) und früheren Gesprächen mit dem Management entsprechen. In Bezug auf den Halbjahresbericht werde das GJ 12 eine gegenläufige Entwicklung zum GJ 11 aufweisen. Abgesehen von Basiseffekten (Auftragseingänge) werde die SAP-Einführung im 1H 12 weitgehend abgeschlossen werden und könnte die Kostenstruktur überproportional belasten.
Trotz der Abkühlung im 1H 12 würden die Analysten zuversichtlich bleiben, dass dank der positiven Auftragsdynamik und der angepassten Kapazitäten und Kosten im 2H 12 eine starke Erholung einsetzen werde.
Die Analysten von Vontobel Research lassen ihre Prognosen unverändert und bestätigen ihr "hold"-Rating für die Schaffner-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 260 gesehen. (Analyse vom 13.01.2012) (13.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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