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Sanofi gemischtes drittes Quartal
12.01.2012
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Connie Schümann und Christine Nowak, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, bewerten die Aktie von Sanofi (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) weiterhin mit "halten".
Der Umsatz sei im dritten Quartal um fünf Prozent auf EUR 8,75 Mrd. gestiegen und habe damit die Analystenerwartungen von EUR 8,9 Mrd. knapp verfehlt. Besser als erwartet hätten sich die lediglich die Konsumsparte und die Impfstoffe entwickelt. Der operative Gewinn in Höhe von EUR 3,32 Mrd. habe die Schätzungen der Analysten getroffen. Der Gewinn pro Aktie sei mit EUR 1,79 um drei Cent besser ausgefallen als erwartet, sei im Jahresvergleich aber um drei Prozent zurückgegangen.
Das Unternehmen leide nach wie vor unter den Patentabläufen (Taxotere (Onkologie) sei beispielsweise um 65% eingebrochen), schwächer als erwartet seien auch die Umsätze in den Emerging Markets gewesen.
Die Umsätze von Genzyme hätten zwar etwas unter den Erwartungen gelegen, das Unternehmen wolle aber wie geplant die Produktionsprobleme in Framingham bis Februar in den Griff bekommen. Der Vorstandsvorsitzende, Chris Viehbacher, plane in absehbarer Zeit keine größeren Akquisitionen und äußere sich auch zu Aktienrückkäufen nach wie vor mit Zurückhaltung.
Sanofi stehe inmitten enormer Patentabläufe und habe zu wenig viel versprechende Umsatztreiber in der Forschung. Der Patentablauf des Umsatztreibers Plavix (Herz-Kreislauf-Mittel) stehe 2012 bevor und die Manager von Sanofi müssten erst zeigen, dass sie damit gut umgehen könnten.
Für wertorientierte Investoren möge die Aktie eine interessante Anlage sein, da die kurzfristige Bewertung interessant erscheine. Dazu komme die führende Position von Sanofi in den Emerging Markets. Aus langfristiger fundamentaler Sicht könne eine positive Einschätzung jedoch aufgrund der anstehenden Patentabläufe nicht gerechtfertigt werden. Dazu würden die ungelösten Produktionsprobleme von Genzyme kommen.
Auf Jahressicht bleiben die Analysten der Raiffeisen Centrobank daher bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Sanofi-Aktie. (Analyse vom 11.01.2012) (12.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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