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Swatch Group Uhrenumsatz +26%
10.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Wie immer überrasche die Swatch Group mit dem Zeitpunkt der Veröffentlichung. Der Bruttoumsatz sei um +10,9% auf CHF 7,14 Mrd. mit einem organischen Wachstum von +21,7% (E: +19%) und negativen Währungsauswirkungen von -10,8% (E: -12%) gestiegen. Für GJ 2012 sei sich das Unternehmen sicher, weiteres "qualitatives Wachstum" zu erzielen.
Das organische Wachstum von +21,7% liege über den Analysten-Erwartungen von +19% (Kons. +20%) und stelle nur eine leichte Verlangsamung zu H1 dar (+23,7%). Die wichtigste Division Watches & Jewellery habe mit einem organischen Wachstum von +26,1% ebenfalls leicht hinter H1 gelegen (+27,4%), während die Produktionsdivision etwas angezogen habe (GJ 2011 +33%, H1 +28,5%). Nur die Elektronikdivision habe einen weiteren Rückgang hinnehmen müssen (GJ 2011 org. 116%, H1 +1%).
Die Analysten würden nur mit einem leichten Margenanstieg für GJ 2011E rechnen (+10 BP, +23,6%), das eher konservativ werden dürfte. Die höheren Umsatzzahlen würden zu einem EPS-Anstieg von +3 bis 5% führen.
Angesichts der P/E-Ratio von 14,2 für 2012 bekräftigen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Swatch Group-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 450 gesehen. (Analyse vom 10.01.2012) (10.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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