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Sika starkes organisches Wachstum von 11,7%
10.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979 / WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Sika habe einen Umsatz für GJ 2011 von CHF 4,55 Mrd. vermeldet (Vontobel Research-Erwartung: 4,55 Mrd., Konsens 4,54 Mrd.), der den Analysten-Schätzungen exakt entsprochen habe. In der Lokalwährung sei der Umsatz um 15,5% gestiegen (Vontobel Research-Erwartung: 15,4%), einschließlich des M&A-Effekts von 3.8% (Vontobel Research-Erwartung: 3,8%). Das Baugeschäft habe um 16,3% (Vontobel Research-Erwartung: 16,2%) und die Industriesparte um 12% (11,9%) (beide in Lokalwährung) zulegen können.
Trotz des üblichen saisonalen Rückgangs sei der Umsatz im vierten Quartal den Erwartungen entsprechend hoch geblieben. Organisch habe der Umsatz im vierten Quartal ein Plus von 6,6% verbucht (Vontobel Research-Erwartung: 6,7%, 9M11 13,3%). Alle Regionen mit Ausnahme von Südeuropa hätten ein zweistelliges Wachstum ausgewiesen (+4,2% in Lokalwährung). Nord-, Mittel- und Südamerika hätten mit einem durchweg hohen Wachstum überrascht; Lateinamerika (+21% in Lokalwährung) und Nordamerika (+21,5% in Lokalwährung, org. 16,4%). Der Asien-Pazifik-Raum habe +28,1% in Lokalwährung vermeldet (org. +14,1%). Das Engagement in Schwellenmärkte (36%) sei dank der starken Entwicklung der Industrieländer unverändert geblieben.
Die Analysten würden ihre Prognose für das organische Wachstum leicht anpassen (GJ 2012E ca. 5,6%) und ihr EPS um rund 3% anheben. Dementsprechend würden sie das neue Kursziel auf rund CHF 2.100 (vorher: CHF 2.000) festlegen.
Angesichts des weiterhin soliden organischen Wachstums und der bevorstehenden Erholung der Bruttomarge werden die Analysten von Vontobel Research die Sika-Aktie weiter kaufen, da sich die Dynamik erneut beschleunigen dürfte (Marge). (Analyse vom 10.01.2012) (10.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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