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Bell 2011 positive org. Umsatzentwicklung in der Schweiz und Europa
06.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bell (ISIN CH0004410418 / WKN 894897) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Bell habe einen GJ 2011-Umsatz von CHF 2,52 Mrd. bekannt gegeben und sowohl in der Schweiz als auch in Europa trotz des ungünstigen Umfelds ein positives organisches Wachstum erzielt. Der Umsatz in der Schweiz habe CHF 1,75 Mrd. (+1,2%) und in Europa CHF 771 Mio. (-4,8%) betragen. Das GJ 2011-Ergebnis werde am 15. Februar 2012 veröffentlicht.
Das organische Wachstum in der Schweiz habe +1,2% betragen. Das Volumen sei um +2,1% gestiegen, wertmäßig sei es aufgrund niedriger Rohmaterialpreise um -0,9% zurückgegangen. Alle Segmente hätten zum Wachstum beigetragen, besonders jedoch Mehrwertdienste und Schweizer Fleisch. Die Kombination von Bell Convenience mit Hilcona habe zu einem Umsatzrückgang um -3,4% bzw. CHF 62 Mio. geführt. Das gute organische Wachstum von +3,5% in Europa setze sich wie folgt zusammen: Volumen +5,4% und Wert -1,9%. Hoppe habe mit +2,2% zum Umsatz beigetragen, der in LW um +5,7% auf EUR 625 Mio. gestiegen sei. Währungseffekte hätten sich mit -10,5% stark negativ ausgewirkt.
Der GJ 2011-Umsatz habe weitestgehend den Analysten-Erwartungen entsprochen. Das positive organische Wachstum in beiden Regionen sei ermutigend und sie seien überzeugt, dass die anvisierte EBIT-Marge von mehr als 4% (Vontobel Research-Erwartung: +4,1%, +20 BP) 2011 erreicht werde. Bei einem P/E von 9,2 sei die Aktie aus ihrer Sicht attraktiv.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Bell-Aktie nach wie vor mit "buy". Das Kursziel werde bei CHF 2.100 gesehen (Analyse vom 06.01.2012) (06.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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