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Cable & Wireless Outperformer
11.11.1999
WGZ-Bank
Stefan Steib, Aktienanalyst bei der WGZ-Bank, hält an seiner Outperformer-Einstufung für Cable & Wireless (WKN 866663) fest.
Der britische Telekommunikationskonzern C&W habe seinen Vorsteuergewinn in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 1999/00 um 208% auf rund 3,5 Mrd. Pfund verbessert, der Umsatz sei um 25% auf 4,5 Mrd. Pfund gestiegen. Dieses optisch beeindruckende Ergebnis sei jedoch vor allem durch Einmaleffekte u.a. durch den Verkauf eines 50%-Anteils an One2One und eines 20%-Anteils an Bouygues von mehr als 3 Mrd. Pfund zustande gekommen.
Der Vorsteuergewinn, bereinigt um Sondereffekte und Goodwill-Abschreibungen, habe mit 539 Mio. Pfund entsprechend um 39% unter dem Vorjahresergebnis gelegen. Die Telekomgruppe befinde sich in einer Transformationsphase, die von Desinvestitionen von Nicht-Kerngeschäftsfeldern und der Ausrichtung auf die wachstumsstarken Datenübertragungs- und Internetdienstleistungen für Firmenkunden geprägt sei.
Der Aufbau eines leistungsfähigen, globalen IP-Netzwerkes sowie die schlechte Geschäftsentwicklung der Hong Kong-Tochter C&W HKT, die vor wenigen Tagen einen Rückgang des Vorsteuergewinns um 39% auf 539 Mio. Pfund bekannt gegeben hatte, dürften jedoch die Ertragsentwicklung von C&W auch in den kommenden Monaten weiter belasten.
Nach einem Gewinn je Aktie von 56,95 Euro 1999 rechnet Steib mit 20,36 Euro für 2000 und mit 28,87 für 2001.
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