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Crédit Agricole nimmt Bilanzbereinigung vor
21.12.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, bestätigt seine Einschätzung "halten" für die Aktie von Crédit Agricole (ISIN FR0000045072 / WKN 982285).
Das Nettoergebnis des Finanzkonzerns für das vierte Quartal werde mit rund 2,5 Mrd. EUR belastet. Hintergrund sei eine Bilanzbereinigung, die Crédit Agricole angesichts des negativen Geschäftsverlaufes der südeuropäischen Tochtergesellschaften vorgenommen habe.
In ihrer Wertung würden die Analysten diese Bilanzbereinigung für sinnvoll erachten, wenn man zudem auch die bereits im laufenden Jahr angefallenen Sondereffekte, u.a. durch Wertberichtigung auf griechische Staatsanleihen, berücksichtige. Durch diese Aktion sei auf Jahressicht mit einem Nettoverlust zu rechnen, was die Analysten zur Anpassung der EPS-Prognose von 0,86 EUR auf 0,17 EUR veranlasst habe. Auf die Core Tier 1-Quote habe die Bilanzbereinigung keine Auswirkungen, da die EBA-Vorgaben beim Stresstest erreicht worden seien und somit kein Kapitalbedarf notwendig sei.
Auch wenn die Aktie niedrig bewertet und kein Verwässerungseffekt durch eine Kapitalerhöhung zu erwarten sei, würden die Analysten kein deutliches Kurspotenzial sehen. Dies nicht zuletzt unter Berücksichtung der operativen Situation in Südeuropa, hier vor allem bei der griechischen Tochter Emporiki, und dem für Banken schwierigen Marktumfeld.
Die Analysten von Independent Research revidieren das Kursziel für die Aktie der Crédit Agricole von 5 EUR auf 4,90 EUR und votieren weiterhin mit "halten". (Analyse vom 21.12.2011) (21.12.2011/ac/a/a)
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