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Charles Vögele Migros erhöht Anteil auf über 25%
21.12.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Charles Vögele (ISIN CH0006937772 / WKN 920919) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Migros habe seine Beteiligung an Charles Vögele von 22,4% auf 25,2% erhöht. Der erste Anteil sei im Februar 2008 erworben worden und seither habe Migros schrittweise weitere dazugekauft, diese jedoch stets als gewöhnliche Finanzanlage bezeichnet.
Der Anteil habe einen aktuellen Wert von CHF 39 Mio., die Analysten würden jedoch schätzen, dass Migros bisher bis zu CHF 90 Mio. investiert habe, was einem Durchschnittspreis von etwas unter CHF 50 pro Aktie entspreche. Von einer operativen Zusammenarbeit sei bisher zwar nie die Rede gewesen, für die Analysten könnte Migros, die bisher im Schweizer Textileinzelhandel eher schwach positioniert sei, von einem Zusammengehen mit Charles Vögele aber durchaus profitieren. Charles Vögele seinerseits werde im laufenden Geschäftsjahr Verluste von über CHF 100 Mio. einfahren und wohl auch im 2012/13 weiter in der Verlustzone bleiben.
Mit einem Migros-Anteil an Charles Vögele von über 25% würden Übernahmegerüchte derzeit wieder die Runde machen, obwohl Migros sein Engagement weiterhin als gewöhnliche Finanzanlage bezeichne. Der Titel werde derzeit zu einem P/B 11 E von lediglich 0,4 gehandelt, der geplante Turnaround sei jedoch noch immer mit gewissen Unsicherheiten behaftet.
Deshalb bleiben die Analysten von Vontobel Research bei ihrem "hold"-Rating für die Charles Vögele-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 25. (Analyse vom 21.12.2011) (21.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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