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Vivendi polnische Pay TV-Aktivitäten im Fokus
20.12.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Christophe Cherblanc und Laurent Picard, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Vivendi (ISIN FR0000127771 / WKN 591068) mit "buy" ein.
Der erfolgreiche Abschluss der Verhandlungen mit der polnischen Gruppe TVN sollte sich positiv auf das Pay TV-Geschäft der Vivendi-Tochtergesellschaft Cyfra+ auswirken. Der Zusammenschluss der Pay TV-Aktivitäten in Polen dürfte sich ab dem Jahr 2013 moderat positiv im konsolidierten Umsatz und EBIT von Vivendi widerspiegeln. Das Unternehmen strebe bis zum Jahr 2015 eine Steigerung der Abonnenten-Zahl auf 3 Mio. an.
Die Transaktion habe allerdings keinen Einfluss auf das Kursziel für die Vivendi-Aktie, das man bei der Société Générale weiterhin bei 20,00 EUR sehe. Der Anteilschein sei in jeder Hinsicht attraktiv bewertet. Nach Berechnung der Société Générale werde Vivendi im laufenden Geschäftsjahr 2011 ein bereinigtes EPS von 2,31 EUR erzielen (KGV: 7,0). Für 2012 und 2013 rechne man mit einer EPS-Steigerung auf 2,37 EUR bzw. 2,42 EUR.
Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von Vivendi das Rating "buy". (Analyse vom 20.12.2011) (20.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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