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Datum/Zeit |
| 4,89 € |
4,93 € |
-0,044 € |
-0,89 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| GB0031348658 |
850403 |
- € |
- € |
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Barclays untergewichten
10.09.2002
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Barclays-Aktie (WKN 850403) mit "untergewichten".
Barclays sei hinsichtlich der Marktkapitalisierung (29 Mrd. Britischen Pfund (GBP)) das viertgrößte Kreditinstitut in Großbritannien. Das Unternehmen unterhalte 2.634 Filialen und habe 78.400 Angestellte. Im Heimatmarkt, in dem 80% des Vorsteuerergebnisses generiert würden, habe Barclays über 16 Mio. Retail- und 528.000 Firmenkunden. Als Universalbank sei Barclays schwerpunktmäßig im Privatkundengeschäft und im Investment Banking tätig.
Durch den im Oktober 2000 vollzogenen Kauf von Woolwich stärke Barclays nachhaltig das Hypothekenbankgeschäft. Die Allianz mit Legal & General diene der Steigerung des Absatzes von Lebensversicherungspolicen.
Mit einem Konzerngewinn in Höhe von 1.233 Mio. GBP hätten die Briten im 1. Halbjahr das Vorjahresergebnis um 5,7% verfehlt. Vor allem die stark angestiegene Kreditrisikovorsorge (+43,2% auf 713 Mio. GBP, darin enthalten 104 Mio. GBP für das Argentinien-Exposure) habe belastet. Während Barclays erneut ein hohes Kreditwachstum verzeichnet habe (+ 11% gegenüber dem Vorjahr), hätten die notleidenden Kredite um 16,5% zugenommen.
Unbefriedigend habe sich die Kostenentwicklung dargestellt. Auch wenn die angestrebten Synergien durch die Woolwich-Integration gehoben worden seien, seien die Verwaltungsaufwendungen um 3,3% auf 2.977 Mio. GBP gestiegen, so dass sich die Kostenquote auf 59,4% (Vorjahr: 57,4%) verschlechtert habe. Die Eigenkapitalrendite vor Steuern sei von 18,5% auf 16,3% gesunken.
Da sich Barclays im Firmenkundengeschäft hauptsächlich auf den Mittelstand konzentriere (rund 50% des Kreditportfolios), rechne man im laufenden Geschäftsjahr auf grund der konjunkturellen Entwicklung mit einem erneuten Anstieg der Kreditrisikovorsorge (+41% gegenüber dem Vorjahr). Wertberichtigungsbedarf bei Barclays Capital sei ebenfalls nicht auszuschließen.
Weitere Verluste seien angesichts des gedämpften Aktienumfelds in der Lebensparte wahrscheinlich. Zudem ließen auch die mäßigen Wachstumsaussichten auf dem mittlerweile gesättigten britischen Heimatmarkt (Ergebnisanteil: 80%) aus heutiger Sicht keine positiven Kursimpulse erwarten.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen daher weiterhin eine Untergewichtung der Barclays-Aktie.
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