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Thomas Cook Veräußerungsprogramm ist entscheidend
15.12.2011
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Tim Ramskill, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Thomas Cook Group (ISIN GB00B1VYCH82 / WKN A0MR3W) unverändert mit "outperform" ein.
Ungeachtet der Bekanntgabe des Turnaround-Plans und der strategischen Überprüfung der Optionen sei die Geschäftslage so schwach, dass eine Absenkung der Ergebnisschätzungen notwendig sei.
Die Buchungszahlen für die Winter-Saison seien in Großbritannien und Frankreich im Vergleich zum September-Update schwächer geworden. Die Kapazitäten müssten in den meisten Ländern zurückgefahren werden. Zudem habe Thomas Cook wegen höherer Kosten auf niedrigere Margen hingewiesen. Die Buchungszahlen für den Sommer seien jedoch gestiegen.
Die Visibilität bleibe gering und der Aktienkurs dürfte sich weiterhin schwankungsfreudig zeigen. Knackpunkt für die weitere Kursentwicklung dürfte das Veräußerungsprogramm im Verlauf des kommenden Jahres sein. Dadurch sollte sich die bilanzielle Lage wesentlich verbessern.
Das Kursziel sei von 100,00 auf 40,00 Pence zurückgesetzt worden, wobei ein 2012er KGV von 4 zugrunde gelegt werde. Damit bestehe ein Aufwärtspotenzial von 170%.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der Credit Suisse für die Aktie von Thomas Cook weiterhin "outperform". (Analyse vom 14.12.11)
(15.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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