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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 43,82 € |
44,14 € |
-0,32 € |
-0,72 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000606306 |
A0D9SU |
- € |
- € |
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Raiffeisen Bank International Kapitalerhöhung notwendig?
02.12.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, hat in dieser Woche in einer neuen Unternehmensanalyse seine Kaufempfehlung für die Aktie der Raiffeisen Bank International (RBI) (ISIN AT0000606306 / WKN A0D9SU) bestätigt.
Die Analysten hätten hier die neue mittelfristige Guidance (ROE vor Steuern von 15%) des Unternehmens berücksichtigt. Eine Umwandlung des privaten Partizipationskapitals in Aktien hätte natürlich einen Verwässerungseffekt auf ihr Kursziel (genauso wie eine mögliche Kapitalerhöhung), allerdings sei dies weiter nicht fix.
Die Analysten würden denken, dass die Raiffeisen das Möglichste tun werde, um eine Kapitalerhöhung in dieser Phase zu vermeiden. Hintergrund dazu sei Auflage der European Banking Authority, bis Mitte nächsten Jahres ein hartes Kerneigenkapital von mindestens 9% auszuweisen. Die Aktie selbst werde weiterhin mit weniger als dem halben Buchwert bewertet und das KGV liege ebenso im deutlichen einstelligen Bereich, selbst unter Berücksichtigung einer eventuellen Verwässerung.
Die Analysten würden auf die Details zur Erreichung der erwähnten Kapitalquote warten. Sollte dies ohne Kapitalerhöhung darstellbar sein, könnte der Kurs scharf ansteigen. Im Falle einer Umwandlung des Partizipationskapitals in Aktien müsse man den Verwässerungsgrad berücksichtigen, der Kurs würde wahrscheinlich dennoch positiv reagieren. Nur im Falle einer effektiv notwendigen Kapitalerhöhung dürfte der Kurs temporär Schwäche zeigen.
Das schwache wirtschaftliche Umfeld selbst müsste im aktuellen Börsekurs schon lange eingepreist sein. Viele CEE-Länder, wo Raiffeisen Bank International stark vertreten sei, würden sich wirtschaftlich ja weiterhin deutlich besser schlagen als Westeuropa.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Raiffeisen Bank International-Aktie. Das Kursziel werde auf EUR 30 reduziert. (Analyse vom 02.12.2011) (02.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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