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LUKoil Q3-Bericht enttäuscht leicht
28.11.2011
Alfa Bank
Moskau (aktiencheck.de AG) - Pavel Sorokin und Maria Yegikyan, Analysten der Alfa Bank, stufen die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "equal weight" ein und bestätigen das Kursziel von 72,50 USD.
Der Bericht zum dritten Quartal sei hinter den Erwartungen des Marktes zurückgeblieben, was vor allem EBITDA und Nettoergebnis betreffe. Verschiedene Einmaleffekte hätten sich negativ bemerkbar gemacht. Die Produktion scheine sich dagegen stabilisiert zu haben. Sequenziell sei es nur noch zu einem Minus von 1,1% gekommen.
Der operative Cash flow sei im Vergleich zum Vorquartal um starke 9,5% auf mehr als 5 Mrd. USD gestiegen. Der Free Cash flow habe sich damit auf gesunde 3 Mrd. USD belaufen.
Unter dem Strich seien die Ergebnisse leicht negativ zu werten. Der Dividendenausblick sei unsicher. Das Management wolle offenbar den Cash flow eher für Investitionen als für Ausschüttungen nutzen. Die Enttäuschung des Marktes dürfte größtenteils eingepreist sein.
Der Aktie fehle es trotz einer an sich günstigen Bewertung an kurzfristigen Katalysatoren.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Alfa Bank beim Votum "equal weight" für die Aktie von LUKoil. (Analyse vom 28.11.11)
(28.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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