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GDF SUEZ Bedenken des Marktes sind übertrieben
28.11.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Sofia Savvantidou und Andrew M. Simms, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von GDF SUEZ (ISIN FR0010208488 / WKN A0ER6Q) weiterhin mit "buy" ein.
GDF SUEZ habe in den vergangenen fünf Jahren jeden Euro EBITDA-Gewinn durchgängig in einen operativen Cash Flow nach Zinszahlungen von 0,75 EUR umgewandelt und werde dies nach Ansicht der Citigroup-Analysten weiterhin tun können. Die Umwandlungsrate des EBITDA in den Nettogewinn sei allerdings von 0,40 EUR im Jahr 2007 auf 0,20 EUR in 2011 gesunken. Die Umwandlung des EBITDA in den Nettogewinn dürfte im kommenden Jahr 2012 den Tiefpunkt erreichen und ab 2014 wieder steigen.
Die Schuldenkrise in Belgien und Frankreich dürfte nicht ignoriert werden. Der Aktienkurs habe darauf nach Ansicht der Citigroup-Analysten allerdings übertrieben reagiert, womit die starke Bilanz und die geografische Diversifizierung von GDF SUEZ nicht gewürdigt würden. Die Cash Flow-Generierung werde unterschätzt und vom mittelfristigen Druck auf die Gewinne überschattet. Die EPS-Prognose der Citigroup für die Jahre 2011 und 2012 sei von 1,81 EUR auf 1,65 EUR und von 2,28 EUR auf 1,81 EUR gesenkt worden. Daraus ergebe sich für die GDF SUEZ-Aktie ein KGV von 11,0 bzw. 10,0. Das Kursziel des Wertpapiers nehme man von 29,00 EUR auf 26,00 EUR zurück.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Citigroup an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von GDF SUEZ fest. (Analyse vom 28.11.11) (28.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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