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Ericsson Aussichten für die Margen schlechter als erwartet
28.11.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Andy Perkins und Peter Knox, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Ericsson (ISIN SE0000108656 / WKN 850001) von "buy" auf "hold" herab.
Ericsson habe die Stärken des Unternehmens kürzlich während einer Roadshow hervorgehoben und auf das Marktanteilswachstum hingewiesen. Der Geschäftsmix habe jedoch aufgrund der Netzwerkmodernisierung in Europa und eines steigenden Anteils der Dienstleistungsumsätze einen negativen Effekt auf die Margen. Das Europageschäft beinhalte mehr margenschwache Hardware-Aufträge und weniger margenträchtige Software-Aufträge.
Bei der Société Générale sei man bereits vorher davon ausgegangen, dass der Ausrüstungsmarkt im kommenden Jahr an Dynamik verlieren und erst in 2013 wieder wachsen werde. Die europäische Netzwerkmodernisierung werde die Margen allerdings schwerer belasten als bislang angenommen. Man berücksichtige den Ergebnisbeitrag von Sony Ericsson nicht länger, da man von einem Verkauf an Sony (ISIN JP3435000009 / WKN 853687) bis Ende des Jahres ausgehe. Die EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 sei von 5,82 Schwedischen Kronen (SEK) auf 5,18 SEK und von 5,09 SEK auf 4,17 SEK reduziert worden. Für die Ericsson-Aktie ergebe sich daraus ein KGV von 12,6 bzw. 15,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde auf Sicht von zwölf Monaten von 90,00 SEK auf 70,00 SEK gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von Ericsson. (Analyse vom 28.11.11) (28.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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