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Yingli Green Energy Nutzen eigener Poly-Produktion zweifelhaft
25.11.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Timothy M. Arcuri, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Yingli Green Energy (ISIN US98584B1035 / WKN A0MR90) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 1,00 USD.
Wie bei anderen Wettbewerbern habe Yingli Green Energy im abgelaufenen Quartal einen großen Teil der Produktion nach China geliefert. Der Umsatzanteil habe sich auf mehr als 40% belaufen. Der China-Ausblick für 2012 sehe ebenfalls robust aus.
Die aggressiven Produktionssteigerungen würden aber Bedenken hervorrufen. Während Wettbewerber im vierten Quartal vermutlich mit Kapazitätsauslastungen von 70 bis 80% operieren würden, strebe Yingli Green Energy eine Auslastung von 80 bis 90% an. Damit werde ein weiterer Anstieg der Lagerbestände riskiert.
Die unternehmenseigene Produktion von Polysilizium werde angesichts der in der Branche zu beobachtenden erfolgreichen Neuverhandlungen in Richtung Spot-Markt-Preisen mit Skepsis gesehen. Der Nutzen einer eigenen Produktion, beginnend ab 2012, sei insofern nicht klar erkennbar.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von Yingli Green Energy weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 23.11.11)
(25.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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