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Kardex Rationalisierung der Remstar-Organisation in den USA erhöht potenziell die Kapazität
23.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kardex (ISIN CH0100837282 / WKN A0RMWK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die Produktionsstätte in Lewistown, USA, werde Mitte 2012 geschlossen. Die Westbrook-Anlage, einschließlich des US-Vertriebsbüros, werde zum Logistik- und Montage-Center umfunktioniert, um so Produkte für den lokalen Markt anzupassen. Es würden Restrukturierungskosten von EUR 1,5 Mio. zu den Ergebnissen für das GJ 11 hinzukommen.
Die gestrige Meldung impliziere, dass Produktionskapazitäten von den USA nach Deutschland verschoben würden, wodurch erwartungsgemäß die Kapazität und Rentabilität an der deutschen Produktionsstätte zunehmen werde (oder zumindest ihre Konkurrenzfähigkeit, wenn dabei Effizienzgewinne an die Kunden überwälzt würden). Die Reorganisation habe einen leichten Einfluss auf die Prognosen der Analysten (GJ 11/12 Reingewinn: -1,5 Mio. auf EUR 2,7 Mio./-). Sie würden deshalb ihr Kursziel unverändert bei CHF 14 belassen (was dem gerundeten Durchschnitt des Buchwerts für das GJ 11 und des DCF-basierten Nettobarwerts entspreche).
Die Analysten würden die Produktionskapazitätsoptimierung bei Remstar begrüßen, denn dadurch dürften die deutschen Produktionsstätten ihre Überkapazitäten abbauen können. Es hänge jedoch von der Nachhaltigkeit der aktuellen Erholung ab, ob die erwarteten Effizienzgewinne von EUR 2 bis 2,5 Mio. bei Kardex verbleiben würden.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Kardex-Aktie weiterhin mit "hold". (Analyse vom 23.11.2011) (23.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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