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Richemont prognostizierte Verlangsamung im Oktober
14.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Richemont (ISIN CH0045039655 / WKN A0Q9J3) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Nach der höher als erwarteten Wachstumsrate im 1H (org. +36%) sei im Oktober die erwartete Verlangsamung gekommen (org., Einzelhandel +32%, Großhandel +21%), welche jedoch mit einem Plus von 26% über den Prognosen gelegen habe. In Asien und Nord- und Südamerika habe sich das starke Wachstum fortgesetzt, in Europa hingegen habe es sich hauptsächlich wegen der nachlassenden Inlandsnachfrage verlangsamt.
Für das volle Jahr würden die Analysten von einer Verlangsamung des organischen Umsatzwachstums auf +23% ausgehen d.h., von einer Wachstumsrate von +12% im 2H, die durch die laufende Ausweitung der Verkaufsfläche im Einzelhandel (1H Anz. der DOS +7,4%) gestützt werde. Richemont erhöhe im GJ 2011/12 sogar die geplanten Investitionen von 6 bis 7% auf 7 bis 8%, die mit zusätzlichen Möglichkeiten im Einzelhandel, aber auch mit Investition im Produktionsbereich begründet würden. Der chinesische Raum spiele dabei weiterhin eine wichtige Rolle (Umsatz 1H +54%, 27% des Gruppenumsatzes).
In den kommenden Monaten werde eine weitere Verlangsamung erwartet, die auch auf die hohe Vergleichsbasis zurückzuführen sei. Trotzdem würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen um +4% für das GJ 2011/12 und um +3% für das GJ 2012/13 erhöhen und ihr Kursziel nach oben anpassen (neu CHF 60, bisher CHF 58).
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Richemont-Aktie; bei einem P/E 12E von 14,2 werden die Titel mit einem Abschlag gegenüber der Peergruppe gehandelt. (Analyse vom 14.11.2011) (14.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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