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Mayr-Melnhof Kartonsegment schwächelt
11.11.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, stuft die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) unverändert mit dem Rating "akkumulieren" ein.
Mayr-Melnhof werde am Dienstag seine Q3-Zahlen präsentieren. Man erwarte, dass sich die Trends aus dem 1. Halbjahr im 3. Quartal weiter fortsetzen würden. Basierend auf Preiserhöhungen sollte der Quartalsumsatz um 9% auf ERU 492 Mio. zulegen. Während die Profitabilität im Verpackungsbereich stabil tendieren sollte, werde das Gruppenergebnis voraussichtlich unter dem schwächeren Kartonsegment leiden. Insgesamt sollte die EBIT-Marge gegenüber dem starken Vorjahresquartal zurückgehen, auf Quartalssicht jedoch stabil bleiben.
Gekürzte Margenschätzungen im Kartonbereich seien auch der Hauptgrund für die leichte Reduktion der Analystenschätzungen und somit ihres Kursziels von EUR 82 auf EUR 79. Trotz einer absehbar schwächeren Nachfrage würden die Rohstoffpreise nach wie vor auf hohem Niveau tendieren. Weiter habe Mayr-Melnhof bereits zum Halbjahr Maschinenstillstände angekündigt, um die Preise zu halten. Diese Stillstände würden sich in schwächeren Margen niederschlagen.
Insgesamt gefalle die Mayr-Melnhof-Aktie den Analysten mit ihrem defensiven Geschäftsprofil und hoher Netto-Cash-Position nach wie vor gut. Für eine Kaufempfehlung würden ihnen jedoch unmittelbare Kurstreiber wie eine deutliche Anhebung der Dividende oder ein Aktienrückkaufprogramm fehlen. Auch bewertungstechnisch vermisse man klare Abschläge.
Die Analysten der Erste Bank bewerten die Aktie von Mayr-Melnhof nach wie vor mit "akkumulieren". (Analyse vom 11.11.2011) (11.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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