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ArcelorMittal mit enttäuschenden Zahlen
10.11.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Christian Obst und Jonathan Schroer, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) nach wie vor mit "buy" ein.
Die Zahlen des dritten Quartals hätten enttäuscht, nachdem sich das EBITDA mit 2,408 Mrd. USD am unteren Ende der Unternehmensvorgabe bewegt habe (zweites Quartal 2011: 3,413 Mrd. USD). Die Prognose von ArcelorMittal habe auf 2,4-2,8 Mrd. USD gelautet. Der Umsatz sei im dritten Quartal auf sequenzieller Basis um 3,6% auf 24,2 Mrd. USD gesunken, im Jahresvergleich sei allerdings ein Wachstum von 22,6% erzielt worden.
Die Markterwartungen hinsichtlich des EPS und der EBITDA-Marge würden sich bereits auf niedrigem Niveau bewegen. Vor diesem Hintergrund wären weitere Abwärtskorrekturen nur zu erwarten, falls sich eine schwere Krise einstellen würde. Bei UniCredit Research kalkuliere man indes mit einer Stabilisierung der Nachfrage und der Preise gegen Jahresende. Dies sollte auch der Unternehmensaktie Unterstützung bieten. Die EPS-Schätzungen für 2011 und 2012 würden auf 1,87 USD bzw. 3,01 USD lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 10,0 bzw. 6,2. Das Kursziel werde zwar von 24,00 EUR auf 21,00 EUR gesenkt, damit sehe man das Aufwärtspotenzial der Aktie allerdings bei 50,5%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von ArcelorMittal das Rating "buy". (Analyse vom 10.11.2011) (10.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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