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ArcelorMittal spürt die steigende Zurückhaltung der Kunden
09.11.2011
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) weiterhin mit "halten" ein.
ArcelorMittal habe den Umsatz im dritten Quartal 2011 trotz einer Verringerung der Kapazitätsauslastung von 78% auf 71% QoQ noch auf 24,2 Mrd. Euro steigern können. Das EBITDA habe sich auf 2,408 Mrd. USD und das EBIT auf 1,168 Mrd. USD belaufen. Das Net Income sei aufgrund von höheren Zinszahlungen und Steuerrückzahlungen im Vorjahr um über 50% auf 659 Mio. USD gesunken.
Der Konzern bekomme mit Übergang auf das vierte Quartal die wachsende Zurückhaltung der Kunden zu spüren. Dies liege daran, dass die Unsicherheit bezüglich der weiteren weltwirtschaftlichen Entwicklung in den vergangenen Wochen weiter zugenommen habe. Das habe zu Verschiebungen bei den Investitionsentscheidungen geführt.
Anlässlich dessen habe ArcelorMittal ungewöhnlicherweise auf einen präzisen Ausblick für das laufende vierte Quartal verzichtet. Jedoch sollten die Stahlauslieferungen unter den Werten vom Vorquartal liegen. Beim EBITDA hingegen wolle man in der zweiten Jahreshälfte den Vorjahreswert übertreffen. Des Weiteren plane man, in 2011 die eigene Produktion bei Eisenerz um 10% und bei Kohle um 20% zu steigern.
Aus Sicht der Analysten zeichne sich momentan ein wirtschaftlicher Abschwung ab. Daher sollte sich die Nachfrage nach Stahl im kommenden Jahr normalisieren. Aus diesem Grund würden sie den Titel unter Chance-Risiko-Aspekten als fair bewertet ansehen.
Die Analysten der Nord LB senken ihr Kursziel für die Aktie von ArcelorMittal von 24,00 auf 15,00 Euro und votieren nach wie vor mit "halten". (Analyse vom 09.11.2011) (09.11.2011/ac/a/a)
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