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Nobel Biocare 3Q/11-Zahlen genau im Rahmen der Schätzungen
08.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Daniel Jelovcan, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nobel Biocare (ISIN CH0037851646 / WKN A0NH9T) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.
Der Umsatz von Nobel Biocare im 3Q/11 habe mit EUR 128,2 Mio. etwas über der Analystenschätzung von EUR 126,2 Mio. und der Konsensprognose von EUR 125,7 Mio. gelegen. Das Wachstum bei konstanten Wechselkursen habe +0,2% betragen, während die Analystenerwartung auf 11% und die Konsensschätzung auf 11,8% gelautet habe. Für das EBIT hätten sich EUR 11,6 Mio. (VontE: 11,7, Konsens: 12,4) und für den Reingewinn EUR 12,2 Mio. (VontE: 12,0, Konsens: +4,4) ergeben.
Der Umsatz mit Dentalimplantaten sei überraschend schwach, mit Dentalprothesen dagegen besser als angenommen gewesen. Insgesamt habe der Umsatz deshalb im Rahmen der Erwartungen gelegen. Das Wachstum in der Region EMEA habe auf 15,4% bei konstanten Wechselkursen (VontE: 4,5%) gelautet und aufgrund der Entwicklungen in Deutschland und Schweden weiter an Dynamik (1H: 13,8%) verloren. Allerdings sei die Performance in Spanien ausnahmsweise besser gewesen.
Das Wachstum in Nordamerika sei mit +6% (VontE: +3,9%) ausgezeichnet gewesen. In der Region Asien-Pazifik sei ebenfalls eine Steigerung zu beobachten gewesen (+0,8%, VontE: 13,3%), mit einer Verbesserung auch in Japan. Beim operativen Gewinn habe es keine Überraschungen gegeben, auch die Wechselkursverluste hätten die Analysten erwartet.
Es gebe keine Änderungen am Marktausblick für 2011, an den unternehmensspezifischen Vorgaben eines bei konstanten Wechselkursen unveränderten Umsatzes (VontE: 10,4%) und an der unveränderten zugrunde liegenden EBIT-Marge im Jahr 2011, während man von 14,6% ausgehe (2010: 14,7%). Damit lägen die Prognosen voll und ganz im Rahmen des Analystenmodells.
Die Analysten von Vontobel Research erwarten eine leichte Anpassung des Ergebnisses und bestätigen das "reduce"-Rating und das Kursziel von CHF 9,50 für die Aktie von Nobel Biocare. (Analyse vom 08.11.2011) (08.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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