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Georg Fischer korrigierte Schätzungen nach Einbeziehung neuer Wechselkurse
08.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Georg Fischer (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für Georg Fischer angesichts des schwächeren CHF gegenüber EUR und USD und der zunehmenden wirtschaftlichen Unsicherheit überarbeitet. Niedrigere Kassakurse des CHF und USD sowie das geringere organische Umsatzwachstum hätten sie veranlasst, ihre EPS-Prognosen für 2011 um -2%, für 2012 um -16% und für 2013 um -7% zu reduzieren.
Für das GJ 12 würden die Analysten von einem Kontraktionsszenario in allen drei Geschäftsbereichen ausgehen. Bei AgieCharmilles würden sie sogar einen bedeutenden Rückgang der Umsätze und Aufträge im Umfang von -8% bzw. -17% erwarten. Wichtig zu erwähnen sei jedoch, dass das Management noch keinen Abschwung in der Maschinenindustrie wahrnehme. In der Sparte Piping würden die Analysten stagnierende Umsätze (-1%) im nächsten Jahr und im Automotive-Geschäft einen moderaten Rückgang von 4% erwarten. In Sachen EBIT-Marge würden sie allerdings einen leichten Anstieg um 20 Basispunkte auf 6,9% prognostizieren.
Georg Fischers Endmärkte befänden sich derzeit trotz abnehmender Wachstumsraten in gesunder Verfassung. Das neue Szenario der Analysten spiegele eine konservativere Haltung gegenüber dem Jahr 2012 wider. Dennoch werde die Aktie mit unproblematischen Kennzahlen für 2012 gehandelt: 9,7 P/E, 1,1 P/B und 5,0 EV/EBITDA.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Georg Fischer-Aktie nach wie vor mit "buy". Das Kursziel werde von CHF 550 auf CHF 500 reduziert. (Analyse vom 08.11.2011) (08.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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