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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 585,00 € |
560,00 € |
+25,00 € |
+4,46 % |
17.04/21:46 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025536027 |
A0J3NX |
- € |
- € |
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Burckhardt Compression Auftragseingang besser als erwartet
08.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Burckhardt Compression (ISIN CH0025536027 / WKN A0J3NX) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "reduce" ein.
Der Auftragseingang in den von Burckhardt veröffentlichten 1H/2011-Ergebnissen sei mit 198 Mio. besser gewesen als erwartet (E: 181, K: 190), aber der Umsatz von nur CHF 144 Mio. habe enttäuscht (E: 162, K: 158). Die EBIT-Marge habe bei 14,7% gelegen (E: 14,8%, K: 13,3%). Der Reingewinn habe sich auf CHF 14,8 Mio. (-31% im Jahresvergleich) belaufen und sei (vgl. mit E: 17,5 Mio., K: 18.2 Mio.) ebenfalls niedriger ausgefallen.
Der Auftragseingang sei besonders im Servicebereich hoch gewesen. Allerdings sei der Preisdruck bei Maschinen aufgrund der CHF-Kostenbasis äußerst stark. Der Auftragseingang sei zwar um 20,4% gestiegen, aber der Umsatz sei aufgrund der widrigen Liefersituation um 17,0% zurückgegangen. Die EBIT-Marge sei mit 14,7% (zurück auf dem Niveau vor dem Börsengang) erwartungsgemäß niedrig gewesen. Da der niedrig bepreiste Auftragsbestand in den kommenden zwölf Monaten ausgeliefert werde, würden auch die Margen unter Druck bleiben.
Für das GJ rechne man mit einem Umsatz von 330 Mio. Die EBIT-Marge dürfte sich im mittleren Bereich von 10 bis 20% befinden. Man erwarte keine Margenerholung in 2012.
Burckhardts Abnehmermärkte scheinen in guter Verfassung zu sein, aber die Aufträge sind aufgrund der Kostennachteile gegenüber den Mitbewerbern erheblich weniger profitabel und werden auf das Ergebnis drücken, so die Analysten von Vontobel Research. Es seien keine Auslöser in Sicht, welche die eher hohe Bewertung rechtfertigen würden. Die Analysten würden ihre Schätzungen nur geringfügig anpassen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Burckhardt Compression-Aktie nach wie vor mit einem "reduce"-Rating. Das Kursziel von CHF 160 werde überprüft. (Analyse vom 08.11.2011) (08.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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