|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
RHI erfüllt Erwartungen in Q3 und bleibt vergleichsweise optimistisch
04.11.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Franz Hörl, stuft die Aktie von RHI (ISIN AT0000676903 / WKN 874182) mit dem Rating "kaufen" ein.
RHIs Umsätze und EBIT im dritten Quartal seien etwas besser gewesen als erwartet, der Nettogewinn habe aufgrund der überraschenden Aktivierung von bisher nicht bilanzierten Verlustvorträgen (EUR 10,7 Mio. netto Steuererträge) jedoch um mehr als 50% über der Analystenschätzung gelegen. Umsätze (+12,7% auf EUR 429,8 Mio.) und operatives Ergebnis (+19,5% auf EUR 39,2 Mio.) hätten zum Vorjahr in allen Divisionen moderat verbessert werden können, was neben guter Nachfrage aus allen wichtigen Kundenindustrien auch an erfolgten Preiserhöhungen und dem Ausbleiben negativer Währungseffekte gelegen habe. Die Nettoverschuldung habe sich in den vergangenen drei Monaten aufgrund zweier Zukäufe im Rohstoffbereich und hoher Investitionen in Brasilien, China und die Türkei um EUR 10 Mio. weiter auf EUR 357 Mio. erhöht.
In Anbetracht des wirtschaftlichen Abschwungs, zahlreichen Produktionskürzungen von Stahlkunden und stark fallender Metallpreise bleibe der neue Vorstandsvorsitzende Strutzl für das vierte Quartal 2011 optimistisch und erwarte ein EBIT in vergleichbarer Höhe wie das (saisonal schwächere) Q3 11. Üblicherweise würden sich Produktionskürzungen bei Stahlproduzenten allerdings erst mit zwei bis drei Monaten Verspätung vollständig auf das Geschäft der RHI auswirken und auch im Industrials Geschäft würden Projektverschiebungen erst mit Verspätung Wirkung zeigen. Die Analysten würden deshalb insbesondere im ersten Halbjahr 2012 mit einer deutlichen Abschwächung des Geschäfts rechnen. Für 2011 würden sie ihre derzeitigen Schätzungen für das EBIT moderat und aufgrund niedrigerer Steuern die Nettoergebnis-Schätzung deutlich anheben.
Trotz eines erwartet sehr schwachen konjunkturellen Umfeldes für die kommenden Quartale und vieler Unsicherheiten sei die Aktie auf längere Sicht derzeit günstig bewertet.
Die Analysten der Erste Bank bewerten die RHI-Aktie mit "kaufen". Das Kursziel werde bei EUR 27,50 gesehen. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken