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Panalpina langsames Wachstum für 2012 erwartet
04.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Panalpina (ISIN CH0002168083 / WKN A0F57E) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Nach der gestrigen Bekanntgabe der Ergebnisse für Q3/2011 hätten die Analysten ihre Prognosen nur leicht angepasst. Der geschätzte Bruttogewinn bleibe im Wesentlichen unverändert, der geschätzte Gewinn je Aktie für GJ 2012 und 2013 sei um rund 1% angehoben worden.
Panalpina rechne für 2012 mit einem verhaltenen Wachstum des Luftfrachtmarktvolumens um 1 bis 2% und des Seefrachtmarktvolumens um 4 bis 5%, ähnlich wie im Jahr 2011. Den Erwartungen der Analysten zufolge werde Panalpina den Rückstand auf das Wachstum des Luftfrachtmarktes bis Anfang 2012 aufholen und ab dann mit einem Umsatzwachstum von rund 4% den Markt übertreffen. Für die Seefrachtsparte von Panalpina würden die Analysten 2012 ein Umsatzwachstum von 5% erwarten. Das Verhältnis Bruttogewinn/Frachteinheit dürfte sich ihres Erachtens stabilisieren, sofern die Wechselkurse auf dem derzeitigen Niveau verharren würden.
Die Analysten seien im Hinblick auf die kurzfristige Dynamik weiterhin vorsichtig, da die Wachstumsraten im Seefrachtbereich nach wie vor zurückgehen würden und die Frachtraten immer noch niedrig seien.
Angesichts des P/E 2012E von 16,7 halten die Analysten von Vontobel Research an ihrem "hold"-Rating für die Panalpina-Aktie fest. Das Kursziel werde bei CHF 85 gesehen. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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