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Julius Bär Kostensenkungsdruck erreicht Unternehmensleitung
04.11.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Julius Bär (ISIN CH0102484968 / WKN A0YBDU) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Julius Bär habe bestätigt, dass die Unternehmensleitung und der Verwaltungsrat gebeten worden seien, dieses Jahr freiwillig auf 10 bis 15% ihres Fixlohns zu verzichten. Intern habe Julius Bär bereits im Oktober Kostensenkungsmaßnahmen wie ein Einstellungsstopp und den Abbau von 150 Stellen angekündigt.
In der Vergangenheit habe sich Julius Bär durch eine gute Kostenverwaltung ausgezeichnet. Dies habe zu einem Kosten-Ertrags-Verhältnis von 63 bis 65% geführt, was im Vergleich mit anderen Schweizer Vermögensverwaltern im unteren Bereich liege. Julius Bär strebe ein Kosten-Ertrags-Verhältnis von 60 bis 64% an. Die Analysten würden für das GJ 2011E jedoch mit einem Anstieg auf 68,2% rechnen, da der Umsatz im momentan turbulenten Marktumfeld unter Druck geraten dürfte.
Nach Erachten der Analysten würden die Kostensenkungsmaßnahmen auf ein schwieriges Geschäftsumfeld und einen schwächeren Ausblick für den Umsatz hindeuten. Man erwarte, dass Julius Bär die Kosten wie schon in der Vergangenheit streng unter Kontrolle halten werde. Posten wie mögliche Rückstellungen für US-Steuerangelegenheiten seien jedoch schwierig vorauszusehen.
Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Aktie von Julius Bär lautet nach wie vor "hold", das Kursziel sehen sie bei CHF 32. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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